供给重压使国内油脂受挫

截至8月26日收盘，国内油脂期货再遭重挫。业内人士认为，油脂供给压力沉重，反弹再度受阻，后市依然偏空。
    截至8月26日收盘，国内油脂期货再遭重挫。其中，棕榈油和菜籽油主力合约跌停报收，豆油主力901合约也大跌464点，跌幅达4.89%，前期技术性反弹基本宣告结束。
    北京中期分析师杨莉娜向世华财讯表示，油脂总体市场供给压力沉重，短期上涨压力明显。从盘面来看，棕榈油率先下跌，而从基本面来看，其供给压力也最为沉 重。国内棕榈油主要依赖进口，因此棕榈油主产国的产量变动直接影响国内期价。根据业内权威期刊《油世界》披露，2007/2008年度马来西亚和印尼毛棕 榈油产量可能分别达到创纪录的1,740万吨和1,900万吨。上年度马来西亚棕榈油产量为1,530万吨，印尼为1,640万吨。而且，近期两国棕榈油 库存高达450万吨，处于历史高位水平。现实供给压力可见一般。
    从中期来看，高库存也将维持较长时间。有业内人士表示，马来西亚棕榈油产量平均增长6%并将持续走高，因高产循环周期将到10月底才会结束。随着需求较前月下降，结转库存将增加，特别是在产量增长的情况下。
    在供给出现较大幅度增长的情况下，需求却低于市场预期。船运调查机构8月25日公布的马来西亚8月1至25日棕榈油出口预估数据低于市场预期。 船运调查机构SGS和ITS均预估出口为114万吨，低于许多贸易商之前预估的115至120万吨。
    棕榈油的供给过剩对国内油脂市场形成整体压力，豆油、菜籽油同样不容乐观。东方艾格分析师陈丽娜认为，由于豆粕和豆油的连续调整，油厂已出现部分亏损，开工生产的积极性较低。
    除去供需基本面压力之外，外围环境也对油脂市场形成利空。近期美元指数持续走强，业界普遍预测其有望冲击80大关，而一旦出现此种情况将对商品市场形成重 大打击，国内油脂市场很难独善其身。另外，全球经济增速放缓，原油需求下滑，生物燃油计划举步维艰，这些因素都将对油脂市场形成利空打压。
    综合上述分析，国内油脂市场供需基本面依然偏空，外围环境又很难给其有利支撑，因此后市或仍将延续下跌趋势。

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